O diesel bateu recorde. A margem ficou com quem reprecificou primeiro.
No Q3 2026 o Estreito de Ormuz voltou a fechar, o diesel nos EUA chegou ao maior preço semanal dos registros da EIA, e os EUA reconstruíram seu muro tarifário sobre as Seções 301, 338 e 232 depois da queda do IEEPA. A mesma disrupção elevou o EBIT da Maersk em 89% e deixou a Hapag-Lloyd com prejuízo no semestre. A diferença esteve na velocidade com que cada empresa transformou custo em preço, e os retornos de AI mais claros do trimestre vieram das equipes que usam AI exatamente para isso.
Mudança vs. Q2 2026: Health Evolution sobe de 1 para 2 porque as tarifas 232 sobre farmacêuticos, a falta de oncológicos e os controles na importação de gado viraram restrições documentadas da cadeia. Energy se mantém em 5 e segue crítica porque o choque se aprofundou. AI, Robotics e Quantum se mantêm.
O petróleo caiu em julho. O diesel continuou subindo.
O Q2 terminou com um cessar-fogo e o petróleo em queda. O cessar-fogo entre EUA e Irã de junho durou menos de três semanas, e no início de julho a IEA descrevia o Estreito de Ormuz como "efetivamente fechado de novo" (Oil Market Report, 12 de agosto). O Brent foi de cerca de US$ 68 no início de julho para US$ 113,48 em 9 de setembro. A parte mais apertada do barril foi a que move a carga: o gasóleo nos EUA passou de US$ 200 o barril no início de setembro, 94% acima do nível pré-guerra, e as exportações de derivados do Golfo ficaram cerca de 60% abaixo de fevereiro (IEA, 11 de setembro).